EXTERN LÄNK: Skräddarsydd private banking för dig – läs mer på Ålandsbanken
– När vi byggde modellportföljerna frågade vi oss själva hur vi skulle vilja ha det själva. Svaret är en koncentrerad portfölj, med en långsiktig syn på förvaltningen och med betoning på stabila bolag. Vi ska inte rota i börsens undervegetation utan erbjuda en tjänst för den som vill ha en stabil avkastning, säger Lars Söderfjell, som är kapitalförvaltningschef på Ålandsbanken.
Enkelt uttryckt är modellportföljer utvalda kombinationer av investeringar. De finns i olika risknivåer och med olika mandat, för att passa olika investerare. Efter att ramarna är satta krävs inga löpande beslut från portföljägaren, eftersom Ålandsbanken sköter förvaltningen.
– Modellportföljer passar dig som är intresserad av aktier, men som inte har tid att göra det analysarbete som krävs för att få en rimlig avkastning.
Portföljer med stark historia
För Private Banking-kunder erbjuder Ålandsbanken två modellportföljer med aktier: Svensktopplistan och Utdelningsportföljen. Båda har slagit sina riktmärken under en tioårsperiod, med 2,1 respektive 2,9 procent per år, efter avgifter.
– Ledarstilen är lätt att förklara. Vi köper kvalitetsbolag med rimlig värdering och försöker vara långsiktiga. Vi är väldigt analysdrivna och gör grundarbetet ordentligt.
För att en aktie ska komma in i portföljerna krävs att Ålandsbankens förvaltare har träffat bolagets ledning “minst fyra eller fem gånger.”
– Jag brukar säga att jag inte jobbar med pengar, utan med människor. Om jag inte litar på en styrelse eller företagsledning, varför ska jag då investera?, säger Lars Söderfjell.
Som namnet antyder är den svenska topplistan helt inriktad på bolag som är noterade på Stockholmsbörsen. Portföljen innehåller för närvarande 21 aktier, med en jämn fördelning mellan olika branscher.
– Den fungerar som en spetsig aktiefond, men med skillnaden att kunden äger aktierna direkt. Det ger god insyn i vilka aktier som går in och ut, och varför de gör det. När vi ändrar något i portföljen motiverar vi hur vi tänker och hur avkastningspotentialen ser ut.
Utdelning en kvalitetsmarkör
Utdelningsportföljens direktavkastning är drygt 4 procent jämfört med marknadssnittet på 2,6 procent. Lars Söderfjell ser utdelning som en kvalitetsmarkör.
– Om ett företag har ordning på balansräkningen och kassaflödena kan det ge utdelning. Annars inte.
Ungefär hälften av de 15 bolagen i Utdelningsportföljen är svenska, en fjärdedel finska, medan resten är norska eller danska.
– Vi tycker att Norden är ett trevligt ‘universum’ att arbeta med. Utvecklingen brukar följa världsindex relativt bra, så man får en bra diversifiering.
Dessutom har de olika nordiska länderna olika styrkor, konstaterar Lars Söderfjell.
– Sverige har de bästa ingenjörsföretagen och en rad spännande teknikföretag. Norge har energiaktier, men också intressanta företag på den finansiella sidan. Finland har kanske den bästa basindustrin med skog och stål. Och Danmark har bland annat Novo Nordisk som för några år sedan blev Europas största börsbolag.
Men de olika ländernas företag har också en viktig gemensam nämnare: den skandinaviska bolagsstyrningsmodellen och transparens. Eftersom portföljerna är så koncentrerade och förvaltningen långsiktig är nära kontakt med bolagen ett måste och då är den geografiska närheten och språket en fördel, säger Lars Söderfjell.
Starkare 2025 är på gång
En viktig del av ledningen är förstås att hålla sig à jour med marknadens piruetter, företagens planer och prestationer och inte minst den tekniska och sociala utvecklingen. När intervjun är gjord har Lars Söderfjell nyligen kommit hem från Tyskland och fordonstillverkaren Tratons kapitalmarknadsdag. Där fick han bland annat lära sig om hur transportbranschen tänker kring elektrifiering.
– Jag har jobbat i över tre decennier inom finansbranschen och varje dag lär man sig något nytt om allt från lastbilar till laxodlingar. Jag tycker att det här är det roligaste jobb man kan ha.
Just nu håller han och hans kollegor stenkoll på ekonomiska signaler.
– Det har varit svaga signaler från framför allt Europa och vi tror att Q3-rapporterna kommer att bli ganska bleka. Även utsikterna för det fjärde kvartalet kan bli försiktiga.
På plussidan finns det mycket som tyder på att 2025 kan bli ett bra ekonomiskt år. Inflationen sjunker i många länder samtidigt som lönerna och därmed också köpkraften stiger. Dessutom väntas räntesänkningar i flera länder.
– Om vi tar oss igenom oktober och november, med ett amerikanskt presidentval, kan man börja se på framtiden med större tillförsikt.
I både Utdelningsportföljen och Svenska Topplistan har man under våren agerat marknadssyn genom att minska exponeringen mot konjunkturkänsliga bolag.
– Den senaste tiden har vi investerat främst i cykliskt stabila företag, som konsumentvaror och hälsoaktier.
EXTERN LÄNK: Boka ett möte med Ålandsbankens experter och få personlig rådgivning
Alla investeringar i finansiella instrument innebär en risk. Historisk avkastning eller förväntad avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på en investering, och den avkastning som genereras, kan både öka och minska, och du kan förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Informationen ska inte ses som personlig rådgivning och vi rekommenderar att du kontaktar en finansiell rådgivare för en bedömning anpassad efter din individuella situation.
Artikeln är producerad av Brand Studio i samarbete med Ålandsbanken och inte en artikel av hufvudstadsbladet
